二保理公司的今生

FCI并没有将国际保理业务区分成进口与出口保理业务总额。

(一) 进口保理业务

进口保理业务依据市场侧面了解推估。市场普遍认知，中国在2016年承作的进口保理业务大约集中在银行保理业者，其客户皆属大中型的客户，很少涉及中小企业。

以中国在2016年进口保理业务推估约在6~12亿欧元之间。中国2016年进口总额约为13.8亿欧元，进口保理业务估计约有14~27亿欧元的规模，由此可见，进口保理业务仍有相当大的容纳量，值得保理业者努力开发。

(二) 出口保理业务中国出口贸易的总额在2016年高居全世界之首位，在表4中显示国际保理业仅占国际贸易总额的2%还显示出口保理业仍有相当大的发展空间。中国的出口数额，央企/国企占有相当的比重，中小企业的出口数额也有不断增加的趋势。保理业者主要的客户在国外的经验皆以中小企业为主，国内的保理从业者现阶段在中小企业的开发力度明显仍然较弱。

(三) 信用保证业务

此项业务大部份是国外的保理商对于国内的买方的财务状况不明了，会要求国内保理商对于国内买方提供信用保险的保证额度。或者，国内的大型企业对于散布在各地的经销商，基于风险的考虑下，要求保理商提供其信用保险之保证额度，以补足经销商所提供的不动产不敷其进货的额度(尤其在旺季的时候)

由于业务竞争的关系，有不少保险公司也会提供买方的信用保险额度。但出于内部成本考虑，其对于中小型企业的融资不太积极。或者出于政策的考虑，不少类zhengfujiguan也会进入信用保险的业务(如人保财险，台湾的信保基金等) 。

类zhengfujiguan对于中小企业信用保险受限于其组织型态，受惠的对象受到相当的限制。在过去保理公司对于此项业务比较少着墨。保理公司欲拓展，必须具备相当的技能(丰富的数据库、具有经验的征信授信人员)，才能有效地拓展此项业务，越早进入，对于保理公司长远的发展越有帮助。

1.融资服务

保理公司获利的主要来源，来自提供融资服务。不容否认的事实是，此项业务类似银行的应收账款融资业务，尤其是保理业务中的暗保理。银行业所提供的应收帐款融资，很少会承作单一买方的应收账款融资，这主要是基于风险的考虑。银行授信的铁律是风险分散，只承作单一买方的应收账款融资，这对于银行授信审查人员有很大的挑战。除非买方的财务相当良好，信用风险优良，也没有其他的作业风险 (operationrisk) 之考虑实务上，保理公司在承作融资业务时，对于案件的选择不像银行那样严谨。保理业务主要精髓在债权转移，也就是保理公司在提供融资与卖方的同时，必须要求卖方将其对买方的应收账款转让给保理公司，使保理公司完全拥有独特地位，排除第三方再主张卖方拥有特定买方之应收账款的所有权(这就是俗称之明保理); 再者，保理公司谈判地位相较于银行比较趋于弱势。在大多数的情况，都只承作卖方将某一特定买方的应收账款融资。如前所述这种单一买方的应收账款有一定程度的风险。过往的经验是，当保理公司拒绝此项业务之申请时，业务人员经常会挑战公司的授信政策(有买方的应收账款做为某种程度的副担保，尤其是买方的财务略优于卖方)。当不景气或资金紧缩的时节，买方会穷尽一切可能不付、短付或延长付款期限(这就是俗称的商业纠纷)。回到现实世界里，应收账款之可靠性会随着外在环境的改变(不景气、政经环境变化、买方的信用状况等)而有所变化。这也就是银行业不愿意承作单一买方的应收账款融资的主要风险考虑。保理公司只承作单一买方的应收账款融资(尤其是暗保理业务)，买方应收账款成为主要的还款来源。当授信的考虑在于买方(所谓的优贷买方)的应收账款之担保性，而忽略商业纠纷以及作业风险发生的可能性，卖方的财务状况便成为融资放款回收的后一道防线。如此，过度强化买方应收账款的担保性而忽略应收账款的不确定性，甚至不考虑卖方的财务状况及信用风险，是一个不理性的授信决策。

保理公司在承作融资业务时有几项可以做到(尤其在财务偏弱的卖方)(1)不应仅操作单一买方的融资，即便该买方信用状况良好。如果可能，应该要求卖方将所有放账交易产生的应收账款的所有客户由其承作(如欧美各国的保理公司)。在实务上，亚洲各国保理公司的运作很少有类似的情形，但在可能的前况下，应该尽量要求卖方提供超过一个以上买方或其20%的应收账款委由保理公司承作(即便在短期难以落实此项要求)，一则降低风险 (大数法则)，二则可以略窥其营业状况。(2) 买方的选择好的情况是，选择其长期往来之买方，因为从其往来账中可以发现其付款的频率，以及是否有短付的情况，即便各该买方比较不具度，或财务状况不甚透明。付款纪录以及付款习性是判断买方信用情况的重要参考因素。

(3) 买方是否为主要之供货商